2019-04-22
行业资讯 既降保证金又降手续费 期指交易迎一升二降三大利好

  每经记者 王海慜 每经编辑 谢 欣

  4月19日下昼,中金所再度对股指期货松绑,这也是自2017年以来的第四次松绑。此次发布的措施主要涉及三个方面,最先,将中证500股指期货交易保证金标准由15%下调到12%;其次,将股指期货日内太甚交易走为的监管标准由单个相符约50手上调至500手;此外,将平今仓交易手续费费率由万分之4.6下调至万分之3.45。

  长城证券非银团队认为,股指期货松绑不光直接促进券商子公司期货经纪业务的发展,挑高对净收好的贡献度,更间接带动了券商IB、衍生品以及经纪业务等发展。

  此外,有分析认为,股指期货此次大幅松绑也对量化对冲走业组成利好。

  太甚交易监管标准调至500手

  股指期货此前的三次松绑时间别离为2017年2月、2017年9月、2018年12月。

  按照中金所发布的公告行业资讯,此次对股指期货出台的新措施主要涉及三个方面。自2019年4月22日结算时首行业资讯,最先,将中证500股指期货交易保证金标准由15%下调到12%(往年12月沪深300、上证50股指期货交易保证金标准由15%降为10%,中证500股指期货由非套保的30%与套保的20%同一降为15%);其次,将股指期货日内太甚交易走为的监管标准由单个相符约50手大幅上调至500手(往年12月由单个品栽20手上调为单个相符约50手);另外,将股指期货平今仓交易手续费费率由万分之4.6下调至万分之3.45(往年12月由万分之6.9下调至万分之4.6)。

  在2018年12月的那次松绑中,IH、IF相符约的保证金比例已恢复至股指期货交易受限前,IC相符约的保证金也挨近历史最矮程度。所以,相比之下此次对日内限仓及平今仓手续费费率的措施更令市场关注。

  此次调整后,股指期货单个品栽的日内控制数目将从往年12月的200手大幅升迁至2000手;此外,此次调整对股指期货平今仓交易手续费也有较大的下调,但是距离历史最矮程度仍有距离。

  有走业人士分析认为,通过此次松绑后,展望股指期货的起伏性将有进一步的改善。

  三大措施利好券协商化私募

  往年以来,A股市场上券商板块对股指期货松绑的消息显得颇为敏感。有分析认为,股指期货的松绑对券商业务层面的利好是有据可寻的。

  长城证券非银团队认为,股指期货松绑不光直接促进券商子公司期货经纪业务的发展,挑高对净收好的贡献度,更是间接带动了券商IB、衍生品以及经纪等业务的发展。

  详细而言,股指期货松绑对期货公司最直接的影响是带来交易量添长。交易费率降矮、交易上限挑高有利于众空策略、套期保值、套利策略入场,增补交易量,挑高期货公司手续费收好。券商充当中间商的角色,借助其买卖部资源,为期货公司输送客户,然后赚取30%~70%的返佣分成。在股指期货松绑之后,衍生品市场活跃度改善,券商IB业务迎来发展机遇。

  与此同时,股指期货交易上限的松绑、手续费降矮将扩大股指期货套利策略、量化对冲策略的市场空间,挑振波段交易量,增补券商经纪业务收好。另外,股指期货交易成本降矮、起伏性挑高,也将使券商自买卖务风险管理更添便捷。

  此外,有走业人士分析认为,股指期货此次的大幅松绑也对量化对冲走业组成利好。

  在得知此次股指期货再度松绑后,某券商金融工程首席钻研员向《每日经济消息》记者外示,富强的衍生品市场是资本市场走向高质量发展的关键之一。此次股指期货大幅松绑,将使alpha对冲策略容量大幅上升,对量化私募组成利好。他进一步外示:“股指期货既然已经逐渐铺开了,展望期权也就不远了,在如许的趋势下,异日会不息展现更众百亿级量化私募。而场内衍生品的盛开也必将推动场外衍生品市场更快发展。”

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义务编辑:陈悠然 SF104

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